2024年以来的AI科技浪潮下，欧美养老金机构的投资动向备受关注。通过对21家欧美养老金机构截至2026年二季度的美股投资数据进行分析，我们发现以下主要趋势： 一、防御板块整体减持 传统防御性板块（日常消费+医疗保健+公用事业）合计占比下降5.8个百分点，其中主动卖出贡献-4.8个百分点。具体来看： - 医疗保健板块减持幅度最大，主动调仓比例为-2.7% - 公用事业和日常消费品板块也呈现一定减持态势 二、可选消费逆势增持 与防御板块形成鲜明对比的是，可选消费板块获得显著增持，主动调仓比例高达+9.9%。这一现象显示出养老金机构在市场调整阶段采取了逆向投资策略。 三、科技仓位被动抬升 信息技术板块市值占比从27.0%升至34.0%，但其中仅有0.1个百分点来自主动调仓。AI核心股票组合的持仓市值涨幅显著高于股数增幅，表明科技仓位提升更多是由于股价上涨带来的被动效应。 四、半导体设备成唯一主动加仓领域 在半导体行业内部： - 半导体设备细分领域的主动调仓比例高达+23% - 存储芯片和计算芯片的主动调仓幅度分别为+4%和+2% - 光模块领域则出现显著减持 五、持仓策略观察 尽管整体主动加仓力度有限，但养老金机构普遍选择继续持有科技板块标的，未见系统性减仓行为。这种"用脚投票"的行为实际上是对AI行业前景的一种认可。 报告数据截至2026年二季度末，统计结论可能存在误差或遗漏，请投资者谨慎参考。 注：本文内容基于原文信息进行改写，不涉及任何虚构或添加。如需进一步了解，请联系专业机构获取完整版报告。