近期，A股上市公司珀莱雅发布公告称，公司全资子公司珀莱雅（海南）投资有限公司将以自有资金出资1亿元，认购宁波智兴悦恒创业投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙份额。该基金的管理人是正心谷资本。

消费企业密集布局科技赛道

今年以来，包括汤臣倍健、千味央厨、好想你、珀莱雅、健盛集团等十余家来自食品饮料、纺织服饰、美容护理的消费企业，纷纷通过参股私募基金的方式进入科技领域。这些企业的投资方向主要集中在人工智能、半导体、具身智能等高成长性赛道。

值得注意的是，汤臣倍健在跨界科技投资中动作最为频繁。据公开信息显示，今年以来，汤臣倍健已先后投资了原粒半导体、DeepSeek、月之暗面、阶跃星辰、纵慧芯光等多个项目，覆盖大模型、AI芯片、空间计算等热门方向。今年4月，汤臣倍健还以1000万美元投资了一家成立不到三年的专注端侧AI芯片公司Arcab。

头部创投获产业资本加持

近期，Monolith砺思资本、高榕创投、五源资本等多家头部创投机构旗下的新基金，相继获得产业资本"组团"出资。穿透可发现，这些新基金背后浮现了多家消费品公司。

例如，Monolith砺思资本旗下天津砺思星深股权投资合伙企业（有限合伙）的合伙人中，出现了宁波新荣泰行投资有限公司。这家公司背后是新荣记餐饮，也就是年初参与西贝餐饮A轮融资的台州高端中餐品牌。

此外，Monolith砺思资本投资DeepSeek的专项基金背后，也出现了国内保健品龙头企业汤臣倍健的身影，其持有基金份额约4.5%。

港股市场亦不甘示弱

港股市场方面，蜜雪冰城较为显眼。今年上半年，蜜雪冰城出资15亿元投向深圳前海华夏投兴旺科技创业投资基金。这笔资金大约相当于蜜雪冰城2025年净利润的四分之一。

据不完全统计，A股和港股两个市场中，已有包括食品饮料、纺织服饰、美容护理领域的消费企业，通过参股基金或直接投资方式布局科技企业的案例。

主业承压催生跨界动力

消费企业密集跨界投资科技的一个重要原因是，不少公司手中握有较充沛的现金流。以汤臣倍健为例，截至2026年6月末，汤臣倍健货币资金约为17.36亿元；养元饮品同样现金流较强，截至2026年6月末，公司货币资金约为19.64亿元。

另一方面，消费企业主业增长普遍面临压力。例如，汤臣倍健2026年上半年营收36.71亿元，同比增长3.94%，但归母净利润却为6.03亿元，同比下降18.11%，出现了"增收不增利"的情况。

在这种背景下，消费企业的管理层正面临如何让账上资金发挥更大作用的难题。过去，消费企业主要依靠渠道红利实现高速增长，当渠道红利逐渐消退后，企业发展重心从单纯追求营收增速，转向新的发展阶段。

投资科技的多维度考量

长期聚焦消费领域投资的资深投资人叶欣文表示，当前消费企业主要有两条出路：一是通过投资寻找第二增长曲线；二是推进内部精细化管理，引入科技工具提升运营效率。

朱丹蓬认为，借助资本市场和自身资金实力开展多元化投资，是这类上市公司的可行路径。海外也有类似企业的成功案例。

跨界投资效果有待观察

在跨界布局科技赛道的路上，实际效果已经出现分化。有的企业投资紧紧围绕自身业务展开，能够有效赋能主业，从而改善基本面；而有的企业则更像是把跨界投资视为财务博弈，追逐市场风口，投资项目与主业关联度不高。

以莲花控股为例，虽然公司股价在转型期间出现较大涨幅，但其此前跨界投资效果并不理想。2025年度算力业务开展不及预期，累计终止大额销售合同金额达5.75亿元，占全年销售合同总金额的82.67%。

专业人士指出，成功的跨界投资需要依托原有主业基础，并配套相应的人才、场景和组织能力承接。若企业只是把科技投资当作提振股价的叙事，缺乏产业协同支撑，投资窗口和回报都将存在较大不确定性。

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