在人工智能领域，具身智能（Embodied AI）被认为是实现通用人工智能（AGI）的重要路径，然而随着相关企业估值持续攀升，投资人的热情正在逐渐降温。

大额融资向头部公司集中

多位具身智能领域的投资人表示，与去年相比，当前的投资情绪明显趋于理性。2025年上半年曾是具身智能投资的高峰期，宇树机器人春晚表演的火爆以及DeepSeek掀起的人工智能热潮，吸引了大量创业团队和资金涌入。

然而到了2025年下半年，市场热度开始下降，非头部企业的融资难度显著增加。根据IT桔子数据显示，2026年1月4日至9月23日期间，全国共记录具身智能相关融资事件569起，涉及企业358家。

其中，种子轮、天使轮和Pre-A轮等早期融资合计351起，占总数的61.7%。天使轮融资更是高达202起。在明确披露金额的112起融资中，总金额折合人民币984.39亿元。排名前20的企业累计获得671.96亿元融资，占总额的68.26%，这些企业仅占样本数量的5.6%。

投资逻辑转向数据与技术基础设施

一位机构FA向媒体透露，当前投资人更关注世界模型、物理模型和数据基础设施相关项目。与往年不同，今年的投资人很少关注机器人本体厂商，而是将目光投向中游的具身数据服务商。

融资标签的变化也印证了这一趋势。569起融资事件中，带有“世界模型”标签的有136起，涉及企业64家；与“数据采集”“数据平台”或“数据服务”相关的融资事件去重后为71起，涉及企业42家。

从季度趋势看，相关融资事件数量逐季上升。一季度仅有14起，二季度增加到22起，三季度截至9月23日已达35起。尽管这些数据反映了相关方向的活跃度，但无法直接推算其实际获得的资金占比。

高估值企业分布

截至目前，已有27家具身智能相关企业达到或超过100亿估值。值得注意的是，并非所有高估值企业都处于后期融资阶段。例如：

- Sharpa：A轮融资
- 千寻智能：A+轮融资
- 苏度科技：Pre-A轮融资
- 它石智航：Pre-A轮融资

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